日本8.9級大地震 環球避險升溫

日本發生8.9級世紀大地震，保險股拖低環球股市，日本多個煉油設施被震毀，連同美國消費者信心急挫、中國通脹升溫及歐債危機，市場避險意識高漲，令油價為首的商品價格下滑，紐約期油曾失守100美元關口。

道指繼上日大瀉228點及創8個月來最大跌幅後，早段再跌48點，其後有買盤趁低吸納，本港今晨1時45分（收市前3小時15分），倒升30點，報12015點；歐洲股市跌至3個月低位，量度環球股市表現的摩根士丹利資本國際（MSCI）世界指數挫0.6%、至近6周低位；債券價格下跌，10年美債孳息從3.33厘升上3.39厘。

地震增加環球保險企業償付壓力，令保險股捱沽，投資者憂慮保險企業或需售股應付賠償，拖累其他股份表現。中國上月通脹升4.9%，高於預期，增加再收緊銀根機會，亦為大市帶來負面影響。

HKET 2011/3/11

成為操盤手的五個階段 — 經濟自由之路的入門磚

第一階段：不知其不可也

這是你開始交易的第一個階段。
由於耳聞了眾多百萬富翁的發家史，你知道“交易”是一個能賺大錢的買賣。
不幸的是，這就像是你準備學開車，“多容易呀！”
但你一旦開始就知道有多難了。

Trading Mistakes: Top 10

Achieving success in futures trading requires avoiding numerous pitfalls as much, or more, than it does seeking out and executing winning trades. In fact, most professional traders will tell you that it’s not any specific trading methodologies that make traders successful, but instead it’s the overall rules to which those traders strictly adhere that keep them "in the game" long enough to achieve success.

Following are 10 of the more prevalent mistakes traders make in futures trading, in no particular order of importance.

期指市場

打工仔:
Sony Brian, 你好.
看過不少你的文章和留言,知道你資歷頗久,
憑你二十多年來的經驗, 可否告知小弟,
你覺得(還是知道)期子市場內,
是一小撮最有實力的人或集團,自編自導的一場戲,
還是存在著多於一方的勢力在互相交戰?
期待和感謝你抽空的解答.

sonybrian:
我覺得期子市場內,
是一小撮最有實力智慧型的人或集團,自編自導的一場戲,但只限20%之後就係大環景....當大環景出現...任你係征府也只有順勢而行....
存在著多於一方的勢力在互相交戰?咪傻喇!!!

2010/12/22

玩期指心態

玩期指冇乜特別...本錢夠, 克制到常出現的"一種好想做買賣"的衝動; 忍受到被挾被震一千點以上的壓力; 忍受到每秒鐘價位都跳動帶給你的疲累(假設係玩daytrade)...咁就好容易玩的了。

貝氏
2010/2/10

期權未平倉合約的形成與市場預期

期權未平倉合約的變動，俗稱期權盤路，應該是操作期權的專業人士或全職散戶（serious amateur trade for living）要日常做的功課。期權行使價倉位變動，除了要看倉位未平倉合約的加減，還要綜合周邊相關的數據進行整體分析，看誰是強方（不論好淡）及強方對大市的觀點，努力令自己與強者為伍。

期權策略的風險控制

港股於9月至11月中見大升，之後急遽回落至22800水平後略彈反覆，市況變換甚快，近期又見呈上落市走勢。而最佳期權策略，由單買認購／價外牛跨，轉單買認沽／價外熊跨，又轉馬鞍或勒束式短倉。各種期權策略，其風險各有不同，其控制風險的方法亦各異。

不論任何期指或期權策略，在投資者對市況未有清晰看法，甚至陷入混亂或恐慌的情況下，最簡單直接的控制風險方法，是平倉離場，直至理順思路，對後市有較明確的看法，再重新入市。不過，就筆者經驗，這是沒有辦法之下的最後解決手段，效果多未如人意。

只信價位，不信預測。

期 指 非 升 即 跌 ， 理 論 上 贏 的 機 會 至 少 一 半 .
但 若 說 市 場 上 有 半 數 人 是 贏 家 ， 必 被 妖 為 白痴 。
問 題 關 鍵 只 怕 就 在 於 兩 個 未 知 數 . 時 間 和 幅 度 。

升幅形成與Algo Trading

實證研究的結果顯示（見上星期三文章）：牛市時，收市時段（4pm-翌日10am）平均每天升 17 點，但開市時段（10am-4pm當天）平均只升 5.8 點。熟悉市場的人士對這個結果應有點感覺：很多時候，大市大幅高開後，便停留不動了（高開平走）。

標普歐債評級慢幾拍

標準普爾的主權評級反映的是標普對個別國家或企業還款能力的評估，一直以來都享有國際權威地位，然而，2008年金融海嘯有關銀行業以至希臘及愛爾蘭債務危機的爆發，標普都予人「後知後覺」未有及時調整評級的印象，近年更受人重視的應是根據信貸市場數據作出的風險評級——信貸違約掉期（credit default swaps，CDS）。